【中信电池】2026Q3电新行业基金持仓分析

整体持仓：历史罕见的低配
电力设备与新能源基金重仓规模1814亿元，环比-26.3%；占基金持仓规模的5.36%，大幅低配，电新行业连续连个季度低配，历史罕见

重仓个股情况：
基金持仓规模前五：宁德时代、中国动力、阳光电源、宏发股份、亿纬锂能，其中宁德时代和阳光电源同时也是公募基金减持规模前二，中国动力是公募基金增持规模第一
基金持仓占流通盘比例前五：新雷能、蔚蓝锂芯、冰轮环境、爱旭股份、儒竞科技，其中冰轮环境同时也是公募基金减持规模第四

筹码结构：电力设备↑，锂电储能液冷↓，风格大幅切换
🟥增持规模前五：中国动力、国电南瑞、南网科技、科士达、平高电气
🟥持仓占流通盘比例增加前五：科士达、新雷能、儒竞科技、新风光、中国动力
🟩减持规模前五：宁德时代、阳光电源、鹏辉能源、冰轮环境、德业股份
🟩持仓占流通盘比例减少前五：鹏辉能源、锦浪科技、冰轮环境、艾罗能源、固德威

观点：
我们认为锂电及储能行业经历明显超额下跌，三季报、去库存、消费税等利空反映较为充分，单从筹码结构层面看有很大反弹空间，叠加碳酸锂跌至~9w，跌幅足以改善储能经济性、对冲消费税影响，继续看好27年锂电行业25~30%增速，看好锂电及储能板块估值修复

风险提示！公开信息整理仅供参考不构成投资建议