丰田这份半年报，最反直觉的地方在于：销量微跌，营收和利润反而涨了。 合并销量475.8万台，同比少了2.5万台，营收却涨了9.5%到26.96万亿日元，营业利润涨9.2%，净利润涨26.1%。翻译一下：卖的车没多，赚的钱多了。

但别急着夸“打法变了”。这利润里最大的一块，是日元贬值和关税缓解送来的，不是卖车卖出来的。 营业利润增减桥拆得很清楚：日元对美元从146贬到159，汇率贡献了+6850亿日元。剔除汇率和掉期估值影响，营业利润其实是-1950亿日元。丰田自己没藏着，财报里标得明明白白。本业在材料涨价和中东冲击里守住了基本盘，但“增收又增利”这个账面漂亮数，汇率是主角。

那“改变打法”变在哪？变在中国，而且是被逼的。 上半财年在华零售跌了25%到68.49万台，利润几乎腰斩。丰田副社长宫崎洋一说的很直白：准备扩大本地采购，只要供应商满足质量、能力和成本要求，“不论国籍或集团归属”。南北丰田也在整合，一汽丰田和广汽丰田下一阶段要共同承担研发、采购、生产、销售职能，消除双股东的内耗。铂智7已经上了华为鸿蒙座舱和宁德时代电池，挂着丰田标的车，核心三电全是中国的。#丰田改变打法 半年报增收又增利##科技先锋官#