虽然盘面的成交量少点，机构抛盘也还比较重，更多还是尾部筹码交换的状况，高开容易低走，但整体情况已经较前一阶段有所改善。外盘昨天即使NV这种权重表现不好，但整体也是趋势修复中，市场已经进入交易A社上市的窗口，蓝色浪潮在盘面也反馈为燃气轮机为代表的电力成本再计价。
美股的盘面翻译成人话很简单“电的问题算电力资本开支，不是AI不搞了”，但A股投资出身的容易去交易一个外推极限，比如“卡美国卖不动，也不让中国买，NV业绩下滑扩散到整个纳指，导致EPS下修，美股硬件熊市”，这种外推，从概率的角度，是难以定量计价的。在这种预期下，大量资金逢高加杠杆空美股硬件，昨天没有撤掉的，损失都比较大。观察这些博弈，最大的收获是美股需要客观一些“先计量后定性”，A股更多是“先情绪表达后计量”，两者还是有很大区别的。
从中期来看，不管是A股还是美股，硬件企稳是市场企稳的重要标志。可以不搞硬件，但看还是要看的，尤其是判断市场底部，硬件的信号不可或缺。AI框架内的梳理，前面也做过了，昨天国产端反馈也比较好，符合预期。如果市场继续恢复理性，海外的也可以企稳。模型这块海外围绕A社IPO交易，国内短时间很难有跟得上的，保持跟踪即可。电力从中期看是中美比较容易共振的部分。应用在右侧，机器人、端、传媒短剧，都是应用的分支，AI4S也常加入轮动。这四个部分，咱们轮动交易已经两三年了，公式还是有效的。
公式以外，交易油价-利率下行带来的边际改善、交易消费等等总量的预期、交易事件性机会等等都有人做，这种交易波动还是比较大的，对交易水平尤其是交易纪律要求比较高，更多属于老韭菜的交易区间。
整体来看，市场在恢复，活跃度尤其是成交量的恢复，还需要时间。降低预期，耐心点。