电解铝企业的护城河

电解铝有护城河吗？有的，但没有优质资源类企业深。
主要看生产成本，产能指标，上下游一体化优势。

1，投资煤炭，我经常去拿着优质企业成本去对比新疆，山西的动力煤盈亏线。

2，投资海油，我对比美国页岩油，巴西盐下原油，中国石油的成本。

3，投资电解铝，铝价跌到19000元，国外高成本铝公司就麻烦了。

4，看国内的电解铝，主要看3个方面。

一是生产地点，生产地是用来对比同行的，比如新疆去对比内蒙，云南，优势就出来了。但这个护城河可以通过置换产能指标至新疆解决。

二是产能指标，在4500万吨的国内红线下，把重置成本提得很高。这块主要指的是产能指标太贵了。具体多贵，查一下AI。

三是一体化。电解铝的成本主要是氧化铝(铝土矿)，阳极(石油焦)，电力等三个部分。那么谁能把这三个原料一体化做到其中的1-2项。那么就成本更可控。

以下的数据送给大家:

天山铝业2025年，
1，售价18220元
2，生产成本12671元
3，吨费用估算1055元
4，完全成本13820元(不含所得税)
5，估算2025年吨利润3740元。

电投能源2025年
1，售价18008元
2，生产成本13133元
3，吨费用估算
4，完全成本15162元(不含所得税)
5，估算2025年吨利润2419元。