翻出这篇2025年4月7日关税战爆发前一天发布的观点。

当时很多人认为历史要重演，市场将复制2018年的走势，迎来一轮漫长的下跌。但我们当时就明确表达了不同看法：今天的市场，不可能简单复制2018年。

现在回头看，多数人的问题始终没有改变：习惯拿历史解释未来，却很少认真研究当下的市场结构。

而今天，同样的事情又在发生。不少人开始拿2022年对照现在，认为新一轮熊市已经开始，甚至觉得未来几年都不会有行情。

我想说的是：2018年是2018年，2022年是2022年，现在是现在。经济环境、市场估值、产业周期和资金结构都在变化，凭什么认为历史一定会重演？

我为什么对后市依然充满信心？

因为现在的市场结构与2021年有着本质区别。当年多数核心资产处于历史高位，而现在，许多核心资产经过数年调整，已经回到了历史大底区域。

很多人的悲观，恰恰是因为深套在过去的热门赛道里。自己被困在旧行情中，便看不到新周期的机会。

但市场从来不只有过去，也不只有你手里的几只股票。真正值得关注的是下一轮周期在哪里，哪些方向已经完成了长期调整。

我始终认为，真正的大行情还没有启动。

短期波动可以接受，市场风险也必须敬畏，但不能因为眼前的调整，就轻易否定未来几年的机会。

2025年4月，我们没有因为关税战就认定2018年会重演。今天，我们也不会因为市场调整，就跟着大众认定2022年会重演。

历史可以参考，但不能代替思考。不要总拿过去的剧本，来判断未来的行情。