一年连涨三次、客户排队抢货！

给每一颗算力芯片供电的 Dr.MOS（多相电源芯片）。一张 AI 加速卡标配 16 颗高电流 Dr.MOS 加一颗多相控制器，一台 8 卡服务器光这一项就是 128 颗起步，到了双 die 的新一代版本，单卡用量直接翻倍。偏偏 8 寸 BCD 晶圆产能被大规模抽去做先进封装（CoWoS），缺货在短期内几乎不可逆、交期持续拉长；海外厂商今年已经涨价两到三次，国产厂商跟涨，业内判断这轮涨价周期要看两年。供给越紧，国产替代的窗口反而被彻底推开，过去还在观望的国内大厂，今年几乎被一轮扫完。

产业信息，先看这里

① 8 寸 BCD 产能被抽空——这是当下最硬的供给侧缺口

Dr.MOS 用的是成熟的 8 寸 BCD 工艺。今年 AI 需求暴增，海外晶圆大厂把大量 8 寸产能转去做 CoWoS 先进封装——算力芯片抢着要、利润又高，产线宁可砍掉电源芯片也要保住封装。8 寸老产能短期内极难扩产，于是缺货从“暂时紧张”直接变成“短期不可逆”：缺货量、交期拉长，全压在这一条逻辑上。更关键的是，海外缺得比国内还狠，不少订单直接供不上货，只能靠涨价让客户自己排队取舍。

② 一台 AI 服务器吃掉 128 颗——AI 放量直接把需求顶上去

需求结构很清楚。一张 AI 加速卡标配 16 颗高电流 Dr.MOS 加一颗 16 相控制器，一台服务器按 8 张卡算就是 128 颗起步；到双 die 的新一代版本，单卡用量直接翻倍。算力芯片周边的 HBM 等部件还要再搭十几到二十颗中小电流的 Dr.MOS。普通服务器那一侧同样不少——给 CPU 供电一台要四套电源，每套一颗 12 相控制器加 12 颗 70 安 Dr.MOS。更值得注意的是新增场景：1.6T 光模块里的 DSP 也开始用上 2 到 3 颗 Dr.MOS，需求正从服务器往光模块外溢。

③ 海外一年连涨三次

涨价已经是趋势，而且不是终点。海外厂商今年基本都涨了两次、个别涨到三次，几乎每个季度都要动一次价；国内厂商在成本上行、海外跟涨、产能紧张三重叠加之下，也启动了年内首轮涨价，业内判断四季度大概率还要再涨一次。价格上，涨价前 90 安 Dr.MOS 约 2.5 美元一颗、70 安约 1.5 美元，多相控制器单价显著更高；电流越大、芯片层数越多，研发难度与价格陡增。这一轮涨价周期，业内给的判断是一年半到两年。

④ 一年扫完几乎所有大厂——国产替代从规划切到投放

供给紧张反而成了国产替代的加速器。在国内头部算力芯片厂商那里，国产 Dr.MOS 的替代已经从“试用”走到“接近全面替代”，计划用三到四年完成绝大部分切换，仅保留小比例给海外二供——这种成熟供给关系一旦切过去，就很难再切回来。国内其他 GPU / 算力厂商过去还比较排斥，今年随大环境变化几乎一轮全部导入；跑得最快的服务器厂商已进入大批量阶段。海外也在破冰：北美几家 GPU 与 CPU 大厂的验证陆续推进，最快的已进入小批量爬坡，增量大概率落在明年。

一、需求拆解：从 AI 卡到光模块，Dr.MOS 用在哪、用多少

Dr.MOS 的需求并不是单点，而是跟着电流规格分散在多个场景里——电流越大、研发难度越高、单颗越贵。下表把主要应用场景、典型规格、单颗价格和单机用量拉在一起，能更直观地看出 AI 放量对电源芯片需求的拉动。

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