#微博视频号续航计划#ASML CEO傅恪礼（Christophe Fouquet）近日在接受采访时称，AI半导体行业正经历一场"后知后觉"的产能狂奔，但真正的瓶颈不在工厂，在需求端的觉醒顺序。一年前，AI公司就在强烈呼吁建架构、扩产能，但半导体行业还在犹豫要不要动。直到去年年底，动作才突然发生，而且非常快。现在所有人都在扩产能，客户得建晶圆厂，ASML得造设备填满这些厂——但追赶需要时间。更关键的是，这是一个供应受限的市场，将持续数年。IPO潮（SpaceX、OpenAI、Anthropic）正指向AI代表的机遇，说明我们仍处于早期。

Fouquet点破了一个被忽视的常识：芯片只有当有人要买的时候，才需要造它。美国买了全球80%的先进芯片，需求在那儿，晶圆自然往那儿流。欧洲就算有2纳米厂，大部分晶圆也会运去美国。他给出的顺序是：市场需求 → AI应用产业 → 芯片设计 → 芯片制造。制造是最后一环，不是第一环。可现实里大家偏偏倒着来：先砸几百亿建厂，再回头找买家。

这跟先把加油站盖好再问路上有没有车一样。真正的牌不是产能，是"买家"这个位置。需求够大够实，整个链条会被吸过来。倒过来干，厂建得再先进，也只是替别人的需求打工。 http://t.cn/AXSAK6H5