5月新势力销量榜出炉，零跑以8.1万辆断层领先，蔚小理守住了3万大关却冷暖自知，小米蓄势、鸿蒙智行稳增，创二代们亦奋力追赶。

然而，这份热闹的表象之下，整个行业正经历一场“有量无利”的集体阵痛。

新能源汽车渗透率突破62.5%的背后，是燃油车基本盘的持续萎缩；碳酸锂价格一年暴涨167%、车规级存储芯片价格飙升180%，叠加“3个月死亡谷”般的产品热度衰减周期，让车企陷入“不换代没销量、频繁换代不赚钱”的两难。

今年1-4月，行业利润率仅3.4%，远低于工业平均6%的水平——规模效应的旧逻辑正在失效。

但危机中也酝酿着共识：挣钱的日子还在后面，只是属于完成了范式转移的“新物种”。

向供应链上游垂直整合、向高端品牌要溢价、向全球市场要空间、向全生命周期软件服务要价值，正成为头部玩家突围的四条路径。

5月的销量激增，究竟是短暂修复，还是盈利拐点的前夜？答案藏在每一家企业对“新汽车科技公司”的转型深度里。#蔚小理第三季度业绩对比# http://t.cn/AXS22bMU