#价值投资日志[超话]# AI驱动，全球存储超级周期

2025年下半年以来，AI驱动全球算力暴增，存储产品供不应求，价格大涨。

全球云厂商资本开支持续扩大，资本开支转变为硬件投入，投向存储。美国谷歌、AWS、Meta、微软、甲骨文、中国字节、腾讯、阿里、百度，全球九大云厂商2026全年合计资本支出指引达8300亿美元，年增80%。

全球存储厂商产能结构性调整，向AI服务器倾斜，高端存储需求爆发带来的供给紧缺，涨价外溢。SK海力士、三星70%产能调配至HBM、DDR5，消费电子遭受挤出，导致通用型DRAM持续涨价。据TrendForce，今年一季度通用型DRAM合约价环比价格接近翻倍。