[国金计算机&科技]Anthropic与AWS转向Token计费，算租价值量再上台阶
#Anthropic与AWS重谈协议、Token计费重塑算租商业模式 -据财联社援引The Information,Anthropic与亚马逊重新谈判达成新协议，计费方式从按计算小时收费改为按 Token收费;新协议下，亚马逊可能为Anthropic技术支付更高费用。反映了算租正在从底层算力资源收费向上层模型调用结果收费迁移。
#两次底部强推、再次重申为什么算租这次不一样
算租板块前期有所回调，据我们产业链了解，算租公司渠道、订单、业绩释放均正常推进，立足明年看，核心算力资产估值仍然便宜。再次重申我们之前反复强调的[为什么算租这次不一样]
-北美头部算力租赁厂商ROI逐步兑现、关键融资顺利:继Oracle、CoreWeave等25Q4起GPU云业务收入爆发后，我们看到5.14 Nebius业绩超预期后大涨10%+。
-卡的迭代周期很长，供给瓶颈驱动价格持续上行，算力仍是当前的稀缺、核心资产，5月下旬NEBIUS提价再次印证。
国内认真做事公司已经有卡有利润:25年年报及26Q1业绩公告来看，国内智算公司利润加速兑现，Q2核心算租公司业绩将进一步加速释放。
算力服务的商业模式从卡时租赁向Token分成升级，有望打开长盈利天花板。
#国内算力租赁市场同步进入量价齐升阶段、看好供应能见度高的头部厂商。
1)持续专注业绩加速型:协创数据、宏景科技、东阳光、利通电子、盈峰环境、润泽科技，恒润股份
2)规划深入有进展型:京基智农、金刚光伏、行云科技、罗曼股份、亿田智能、先河环保、晶科科技、华策影视、盛视科技、奥尼电了、智微智能。
风险提示:AI推进不及预期、贸易关系变化