AI改变世界，在当前看来是一个方向确定、很难逆转的大趋势。算力需求的指数级增长、全球科技巨头持续加码的资本开支、大模型能力的快速迭代，都在反复确认这一产业方向。但所谓“不可证伪”的表述需要谨慎：任何趋势都有其边界和时间尺度，不能因为方向对就忽视估值和节奏。老登和小登之间谁在泡沫、谁有价值，确实很难精确分辨，走势也难以提前预判，这正是投资的难点所在。

但行业趋势确定，不等于个股价格合理。趋势是宏观的，估值是微观的，中间隔着竞争格局、技术路线和公司执行等多重变量。承认趋势的确定性，同时保持对估值和节奏的敏感性，才是应对这类问题更平衡的态度。#a股#