美团这波从巅峰跌谷底确实惨烈，股价从460港元高位一路砸到64港元，市值直接蒸发超2万亿，2025年更是净亏234亿，外卖和到店业务被京东、淘宝和抖音全方位围剿。面对危机王兴只能硬着头皮稳住军心，一边承诺一股不卖一边计划回购，但这都没法立刻止血，市场现在根本不信口号只看利润。好在监管出台了补贴新规，加上2026年一季度亏损确实收窄了，这算是迎来了关键的喘息窗口，但美团能不能彻底翻盘，还得看后续利润修复能不能持续兑现。#热点观点# http://t.cn/AXoS3VCS