现在全球AI算力需求根本没到天花板，整个高景气周期还会持续走下去。

7月7日半导体机构SemiAnalysis刚出新报告，里面重点提到Meta接下来会大幅加快算力建设节奏，数据中心、硬件采购不会放缓，明年资本开支还要大幅扩张。

不少人之前担心Meta自建算力，会分流CoreWeave、Nebius这类新兴云厂商的生意，报告直接推翻这个担忧，反而说Meta会变成这两家云企的核心大客户，持续拉动它们订单和营收增长。

2026年算力高景气已经不是少数公司烧卡训模型的短期行情，整个产业逻辑彻底反转：前期靠训练算力打底，现在推理算力接力跟上，再加上各类智能体爆发式增长持续放大算力需求，海外各大科技巨头集体加码资本开支，行业算力缺口会长期存在。不管是SemiAnalysis、高盛还是大摩，多家机构观点统一，算力行情远没见顶。

高盛整理了四大海外巨头的投入数据：微软、谷歌、亚马逊、Meta四家，2026全年合计AI相关资本开支突破7000亿美元，对比去年几乎翻倍，这笔钱绝大部分都会砸在GPU、AI服务器、数据中心基建上。

拆开各家规划给大家看：
Meta去年资本开支722亿，明年上调到1350-1450亿，接近翻倍，算力采购明确加速，不会缩减；
亚马逊全年资本开支上调至2000亿美元；
谷歌Alphabet资本开支规模接近翻倍；
微软超六成资本开支全部用来采购AI硬件。

Meta一边大规模自建算力，一边还会把大量弹性推理订单外包出去，持续带动CoreWeave这类AI云企业业绩上行，整条算力产业链需求持续扩张，多家机构一致判断，当下算力需求远远没摸到峰值。