很多人误以为韩国AI芯片大跌是行业需求不行了，我的看法是它的产业链结构本身就极度脆弱。韩国只掌握HBM存储硬件制造环节，上游光刻机、光刻胶高度依赖海外进口，下游大模型、AI应用本土几乎没有消化能力，订单高度绑定北美科技巨头。
AI资本开支只要出现小幅收紧，叠加两大巨头疯狂扩产，供不应求很快会变成产能过剩，估值逻辑直接被改写。
只靠单一硬件环节赚钱的产业模式，抗周期能力天然比不上全产业链布局的体系。#韩国惨遭AI泡沫绞杀局##AI芯片#