转，光模块和存储其实应该是两条完全不同的产业路径
至少是两个路径的代表
存储主要是具体的扩产难度和供不应求的局面，导致出巨大的涨价行情，企业本身肯定有技术壁垒和产业升级，但是目前企业利润的核心决定因素是涨价，涨价是去年开始的绝对的主旋律，pcb上游也是不断调价，企业产品本身其实并没有太大的技术升级
光模块，从800G到1.6T，企业赚的钱更多是产品升级和需求增量带来的利润，800G这种比较成熟的产品甚至在每年降价供应，能享受高溢价的是1.6T，后面可能是3.2T或其他形态，但是企业利润的核心与供需关系导致的涨价完全不同
4.8行情以后，经历过东山和中际主导的第一轮主升后，其实后面涨的更好的是pcb方向，再后面就是存储扩产的半导体方向
为什么我要讲这两个方向，其实也是试图对这两个路径的企业未来做一些预期，说不好听一点就是谁更能活的久一些
为啥会做这样的思考
就是存储涨价已经严重影响到非AI行业，消费电子受到的冲击非常大，那这就不是好的行业逻辑，终有一天会被反噬
前面写过一个帖子，东山和源杰为什么这么抗跌，当然周五补跌了，有人认为他们会像抗跌的封测一样继续极限补跌，情绪可能会带来极端走势，但是情绪是很容易被修复的，他们是不是会值得资金优先关注
天孚这个企业为什么业绩增长一直比不上中际旭创和新易盛，但是却也给了很高的估值，核心就是它的行业逻辑非常强，很难被取代
那么凭什么整个行业最核心最紧缺的光芯片，就因为没有几倍的涨价，带来巨额涨价利润，也没有经历6月的大幅拉升，就要和他们等同对待呢？
三星电子二季度是最赚钱的公司，英伟达都在给存储打工，但是英伟达才是灵魂，同样光芯片也才是大A的灵魂
所以不要di­ss东山和源杰里面做多的资金，后续行情的可能反转还要靠这些资金
光纤因为扩产，行业逻辑被颠覆了，涨价逻辑没有了，所以迎来大跌
存储大幅扩建，后续可能也没有太多涨价空间
光芯片的建设远远跟不上需求，而这是一个靠产能和技术升级赚钱的生意，没有叠加太多的涨价情绪带来的估值溢价，所以肯定也相对更合理，至于比亚迪立讯精密等进入光模块生意，进来的越多，岂不是越利好光芯片，一季度业绩的mi­ss，缺的可不是订单，而是上游核心物料，这也是东山精密这个后来者，能够拿到海外大厂光模块订单的核心原因