AI手机供应链核心标的梳理

依照产业链层级划分为终端整机厂商、底层系统与算法、核心芯片、精密结构件、散热材料、光学元器件、电声组件、分销服务商、云端协同平台九大板块，整理如下。

一、终端整机与ODM代工（终端品牌方，直接落地内置豆包智能体的AI手机）

1. 中兴通讯
控股78.33%努比亚，率先推出预装豆包原生AI智能体的智能手机，作为端侧AI整机核心厂商，统筹硬件调校、系统底层整合，打通端侧大模型落地的整机渠道，是这条产业链的核心龙头。

2. 福日电子
旗下中诺通讯是中兴、努比亚主力ODM代工厂，承接内置豆包AI智能体机型的整机组装、量产交付，保障新款AI机型产能释放。

3. 传音控股
海外AI手机龙头，自有多终端品牌，同时承接部分机型ODM代工，全线产品搭载轻量化端侧大模型，依托海外庞大线下渠道，持续抬高境外AI手机市场渗透率。

二、操作系统、AI影像算法（软件层，端侧AI运转的底层支撑）

1. 中科创达
端侧AI操作系统优化龙头，服务国内七家完成AI机型备案的手机品牌，自研端侧大模型推理框架，能够完成大模型裁剪、调度、功耗管控，大幅优化本地AI运行效率。

2. 虹软科技
手机端侧AI影像算法龙头，为多款AI机型提供多模态识别、智能图像处理、实景圈选交互算法，是手机视觉AI不可或缺的软件供应商。

3. 蜂助手
云端操作系统平台深度对接豆包大模型，打造端云一体化AI联动体系，实现手机本地算力与云端大模型资源相互调度，完善端云协同生态。

三、算力、电源类芯片（AI手机核心硬件，NPU决定本地大模型性能，高功耗催生快充需求）

1. 全志科技
入门级千元AI手机NPU主控芯片龙头，芯片算力可以承载轻量化离线大模型，下沉低端智能机市场，拓宽AI手机普及空间。

2. 瑞芯微
中端端侧AI算力芯片主力厂商，主打高性价比NPU解决方案，适配主流中低端机型本地模型推理，国内不少品牌平价AI手机均有采用。

3. 必易微
努比亚AI机型高压快充芯片供货商，端侧持续运转大模型会造成功耗大幅上涨，快充芯片单机搭载价值稳步抬升。

4. 美芯晟
无线充电芯片批量配套搭载豆包智能体的AI手机，AI机型耗电量显著高于传统手机，无线充电配置渗透率迎来上行周期。

5. 润欣科技
芯片分销企业，主营端侧NPU、快充芯片渠道业务，打通上游芯片原厂与努比亚等终端品牌的供应链通路，完成芯片流通环节衔接。

四、散热材料产业链（AI手机核心增量赛道，本地推理持续发热，单机散热配件用量大幅提升）

端侧大模型不间断运算会带来机身发热问题，各大厂商普遍升级VC均热板、石墨烯、导热铜管方案，板块增量逻辑明确。

1. 道明光学
石墨烯散热膜直接供货努比亚旗舰机、折叠屏AI手机，新一代高算力机型直接拉高散热耗材单车价值。

2. 中石科技
VC均热板、人工石墨散热材料核心标的，覆盖众多主流手机厂商，端侧AI普及推动全行业散热组件需求扩容。

3. 思泉新材
努比亚直供散热材料厂商，新款机型普遍搭载多层VC均热板，单机散热材料搭载量出现明显增长。

4. 鸿富瀚
导热铜管进入努比亚合格供应链名单，AI手机散热结构迭代，导热铜管单机使用量近乎翻倍，订单持续放量。

5. 飞荣达
向中兴努比亚供给石墨烯散热原材料，多层石墨+VC复合散热方案成为旗舰标配，实现产品量价齐升。

五、精密结构件（机身框架，为高功耗硬件做结构改造）

1. 格林精密
努比亚折叠AI手机精密结构件供应商，针对高算力硬件重新优化机身框架设计，适配新一代AI终端整机架构。

2. 福蓉科技
轻量化手机结构件配套努比亚AI机型，为容纳各类散热、算力元器件，机身结构件规格迭代，单品需求稳步增加。

六、光学元器件（AI视觉交互刚需，实景圈选、图像识别拉动光学组件升级）

昀冢科技
供应豆包AI手机摄像头CMI光学组件，当下AI手机全局视觉识别、隔空圈选等特色功能逐步普及，高端光学零部件配套需求持续上行。

七、电声元器件（离线语音交互硬件载体）

豪声电子
中兴努比亚专用微型电声元器件供应商，支撑离线语音助手、多轮AI语音对话功能，是全机型语音交互的硬件基础。

AI手机板块四大核心炒作逻辑

1. 端侧大模型落地逻辑：豆包等主流大模型持续下沉手机终端，原生AI智能体逐步成为新机标配，从软件到硬件整条产业链迎来增量红利；

2. 功耗带来结构性增量：本地NPU运行大模型耗电量、发热量远高于传统智能手机，散热、快充、无线充电产业链具备明确业绩增量；

3. 分层市场普及逻辑：瑞芯微、全志把控中低端AI芯片，头部旗舰机型布局高端算力硬件，AI手机从旗舰机型逐步下沉至千元机型，行业空间持续打开；

4. 端云协同逻辑：终端本地处理轻量化任务，复杂指令上传云端大模型，蜂助手这类端云联动服务商迎来长期发展机遇。