周末，市场机构主要在聊一件事情，就是月之暗面Ki­mi发布了K3模型。

看到最直接的点评是：无可争议的强。2.8T参数的模型，大幅削减75%缓存占用，支持百万字超长上下文，生成速度直接翻6.3倍，底层性能全面升级。

这些都是参数维度，可能比较拗口，举个例子：你只需要说一句“开发一款像炉石传说这样的游戏”，只要算力够，大概2-3小时就能完成。是不是非常吓人？

当然我没有试过让她去开发游戏，但之前内测过Ki­mi的办公软件生成能力和Ag­e­nt集群模式，就觉得很惊艳，唯一缺点是耗时比较久，那现在这个问题也慢慢被解决了。

落实到投资端，我觉得要分两层看：

第一层是中国大模型的崛起，AI时代就是中美博弈，以前老美是性能非常突出，那卖得贵也有人买单，但现在中国模型整体性价比不断增长，差距就越来越小了；

第二层是国内大模型的竞争，从最早De­e­p­S­e­ek时刻，到后来智谱和Mi­n­i­m­ax港股上市，再到现在Ki­mi崛起，竞争非常激烈，例如周五智谱股价就跌掉30%。

是不是有点像当年造车新势力的“百团大战”？理想、蔚来、小鹏、赛力斯、小米等，都有过一段时间的爆款车型和股价大涨，最终谁能长久活下来，依然很难判断。而这次大模型，更是有诸多海外竞争对手，扑朔迷离加剧。

这时候可能“铲子股”依然是最有吸引力的板块，因此无论是哪家大模型，都需要算力和电力，都需要芯片和半导体产业链。#KI­MI#