#kimi k3引发算力逻辑讨论# 市场反应还是很有意思的。Kimi K3刚出来那会儿，大家一看效率优化，觉得算力要完了，半导体崩了。结果一周不到，逻辑又全反了过来。

7月19号月之暗面发文暂停了C端新用户订阅，说是算力顶不住。这就是需求太猛，供给不够。

这事的本质并不复杂。2.8万亿参数，它再怎么优化也是个巨物。HBM该占还是占，跨卡通信该跑还是跑。省下的那点缓存，根本填不平权重膨胀挖的坑。

所以这轮市场修正，就是之前把效率提升"误读成了需求终结。恐慌和贪婪，本质都是懒得动脑子。

那结论是什么？该买的光模块、HBM、液冷，一样都省不了。泡沫该挤挤，但需求这根线，从来没断过。#热点观点##热点解读# http://t.cn/AX9Ac5xd