7 月中旬，本该是智己汽车的好日子。7 月 16 日，旗舰新车 LS9 Hyper 正式上市，品牌方忙着造势。但同一天，另一条消息在社交媒体上炸开了锅：昆明、珠海、上海三地的智己授权门店集中关停，车主群里哀声一片。

最先被曝出问题的是云南昆明。一夜之间，昆明智合悦行旗下的三家智己门店全部关门，展车被金融公司连夜拖走，玻璃门上贴满了车主的维权纸条。几乎是前后脚，珠海香洲智己用户中心贴出了闭店通知，上海荟聚体验中心也被曝出负责人失联、卷走客户车款，相关线索已移交警方。

三座城市、数家门店接连倒下，波及超过 280 名车主。他们当中，有人付了全款十几万甚至几十万，还没来得及提车；有人车是提了，但车辆合格证早已被经销商抵押给了金融机构，没有合格证就没法上牌，新车成了摆设。一个车主维权群里挤了二三百人，聊到半夜全是焦虑和愤怒。

理一理事情的来龙去脉，症结其实很清楚。昆明三家涉事门店同属昆明智合悦行，法定代表人周南。按他自己对媒体的说法，三家店年租金超过 360 万，每月工资支出 50 万左右，一年固定成本奔着千万去。新能源车价格战打得凶，单车利润本来就薄，厂家的返利又跟销量目标挂钩——完不成任务就拿不到足额返点。窟窿越来越大，怎么堵？只能挪用新客户的购车款，去赎回前一批车的合格证。拆东墙补西墙，直到 7 月初再也拉不到新订单，资金链一断，游戏结束。

智己不是卖不动的品牌。恰恰相反，今年上半年智己交付了 40087 台车，同比增长超过 50%，是上汽集团旗下增速最快的板块。问题出在渠道上。智己 2020 年成立时走的是新势力标准的直营路线，可 2024 年以后，品牌快速转向经销商模式，全国直营分公司一家接一家注销，高峰时 47 家，现在只剩 3 家。今年 4 到 5 月，一口气又新开了 40 多家授权门店——开店速度上去了，经销商资质审核、资金监管、运营规范能不能跟上，就得打个问号了。加上智己去年净亏将近 36 个亿，平均卖一台车亏 4 万多，品牌自己都在硬扛，经销商的利润空间能有多大？

事情出了以后，智己的应对倒不算慢。48 小时内专项工作组就进驻了昆明，还给车主群发了兜底短信：全款购车没拿到合格证的，厂家垫资赎回，费用全部由智己承担；预订用户的权益保留，由周边门店正常交付；已提车用户的售后、维保照常。这个态度放在一众品牌里确实说得过去，毕竟愿意真金白银兜底的厂家并不多。

但也不是所有人都满意。昆明门店约 60 名被欠薪的员工，最长被拖了三个月工资，找专项工作组反映，得到的回复是需要等待法院判决结果。车主是消费者，权益要保障；员工是劳动者，同样在这场风波里吃了亏。一边高调兜底一边对欠薪暂时搁置，这个落差很难让人没有意见。

话说回来，智己不是第一家遇到这个麻烦的。过去一年，全国近 5000 家汽车经销门店关停注销，新能源品牌的渠道问题正在重走燃油车的老路。这场淘汰赛还在继续，对于任何一家正在快速扩张的品牌来说，渠道的速度和管理的能力，永远不能差得太远。

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