Meritz Securities追踪的DDR5 5600 64GB RDIMM现货报价，7月一度接近3,400美元；6月底合约参考价约1,380美元。两者差距不是内存突然有了两种价值，而是急单买家在薄弱现货市场，为"现在拿得到"支付溢价。

■ 现货价是压力信号，不是市场均价

主权AI项目与新建数据中心测试，需要先取得少量模块做验证；当供应商连样品都难分配，临时需求就会挤进不透明的交易市场。TrendForce也指出，高容量RDIMM已成为云端客户采购重点，供应商库存偏低，合约议价权向上游移动。

下一个关键不是现货价能否再创新高，而是季度合约重谈时，溢价有多少被带进正式订单，交易深度也值得追踪。若只是少数急单，价差可能快速收敛；若长约与配额同步上修，才代表紧张延伸到主流市场。3,400美元是特定通路报价，不是所有64GB模块的公开牌价，也不保证合约价完全追上或内存股上涨。

资料来源：Meritz Securities、TrendForce、Micron