谷歌2026Q2财报电话会要点：

1.谷歌 第二季度营收同比增长 24% 至 1198亿美元，营业利润增长 30% 至 408亿美元，营业利润率为 34%；搜索及其他收入增长 17%，YouTube 广告收入增长 13%。

2.谷歌 Cloud 收入同比增长 82% 至 248亿美元，营业利润达到 88亿美元、利润率升至 35.6%，积压订单增至 5140亿美元，其中略高于一半预计在未来 24 个月确认为收入。

3.AI 产品采用继续提速：AI Mode 月活用户超过 10 亿，Gemini 应用月活达到 9.5 亿，模型 API 每分钟处理约 220亿个 token，月度开发者超过 900 万。

4.公司仍处于算力供不应求状态，2026 年资本开支指引从 1800 亿至 1900亿美元上调至 1950 亿至 2050亿美元，并预计 2027 年资本开支还将显著增加。

5.谷歌 已开始向客户数据中心交付整套 TPU 系统，相关收入在第二季度规模较小，2026 年内逐步爬坡，绝大部分现有协议收入预计在 2027 年确认。

6.为在自有产能建成前承接大型客户需求，谷歌 Cloud 将在第三季度扩大第三方算力采购；这会在短期压低云业务利润率，但管理层认为多年度合同的全生命周期回报依然很有吸引力。

7.管理层认为生成式 AI 仍处于非常早期阶段，并更加看好长期回报；Gemini 4 已进入公司最具雄心的预训练阶段，目标是在下一代前沿模型竞争中保持领先。

最关键的，应该是第4条。这些大厂对算力的态度，真金白银的资本开支，是支撑AI产业链的关键[赞]#AI#