看完梁文锋的交流纪要，就知道算力到底有多重要：模型能力、研发效率、人才培养和商业化收入，最终都建立在算力之上。更关键的是，大模型的商业模式已经很清晰了——卡买回来，训练模型、提供推理服务，再通过API持续产生现金流，真正稀缺的不是需求，而是低成本、高效率的算力供给。

@太平湖炒家

美股算力链其实已经不怎么跌了，国内“老登”还沉浸在集体反思潮里，反复讨论AI是不是泡沫、资本开支能不能回本。等哪天美股算力板块再来一根大阳线，逻辑不会发生任何变化，但这批人又会开始着急追涨。

市场很多时候就是这样：下跌时反思产业，上涨时相信未来。真正应该研究的，从来不是K线给出的情绪答案，而是算力需求、成本曲线和现金流闭环。#炒家的圈子[超话]#