4小时交流看完了，印象最深的几点：
1，算力："我们跟大漂亮所有的区别，归根结底都是算力资源的区别。国产AI的瓶颈是算力，国产算力瓶颈不在生态、不在硬件，在产能。

2，格局：R1发布时若想商业化，DS大概率已是第一大APP。但他选择不抢C端流量、不做超级App。"我们怀着对这个世界很大的善意做这件事，对人类有用，这是金钱以外的事。"

缩小G2 大模型差距，未来的目标是"用几分之一算力，把时间缩到6个月、3个月，甚至在局部超越"，

买阿华950不是为了替代英伟达省成本，是为了帮阿华把生态跑通。

3，AGI路线图：先解决学习去学习，然后再到那个智能的奇点，能自我迭代的奇点，然后才是具身智能。到具身智能之后，它就走进现实世界，可以给你做家务，可以给你养老。

4，反人性："AI这件事利益太大了。我们非常克制，只要能做成，最后利益都会非常大。随便分一点就足够大了，所以现在根本不用考虑怎么拿。"这世上最难的事不是拼命争取，是明明可以拿却选择不拿。

结合唐杰说未来两年不搞短期变现，死磕 AGI 高地；另一边谷歌上调全年资本开支，继续砸钱布局 AI。正好验证我之前反复强调的：AI 就是产业竞争的核武器，谁敢不全力投入，谁就等着被淘汰。跟生死存亡比起来，短期那点现金流承压、业绩波动，根本不算事儿。落到产业节奏上也很清晰：AI的上半场是上游算力，下半场是 下游AGI 和具身智能。但在算力还没过剩之前，下游大模型都在烧钱砸投入，业绩兑现不确定性较高，最稳的还是算力环节；等哪天算力过剩了，下游会真正迎来反转。

其他：美伊冲突持续是升级，油价大涨，纳指大跌，美债利率大涨，明天又得指望汪汪队呵护了！！！

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