#价值投资日志[超话]# 周五晚间，全球存储板块大幅下跌，SK海力士美股ADR大跌8.8%，美光科技大跌7%，闪迪大跌接近11%。

韩国指数ETF下跌6.26%。纳指其实跌的不多，只跌了0.64%，道指还是涨的，涨了0.46%。

这轮是杀完AI应用，爆杀AI硬件。

本轮下跌的主要导火索，是摩根士丹利分析师Shawn Kim警告AI驱动的存储景气周期正接近拐点，预计DRAM和NAND合约价格可能在2026年第四季度见顶，行业盈利上调动能开始减弱。

核心逻辑是：存储价格过去一年上涨过快，PC、手机等消费电子厂商已难以继续完全消化成本，提前囤货需求正在减弱；随着第四季度涨价幅度可能放缓至环比约5%，客户继续提前采购的必要性下降。进入2027年后，如果新增产能和中国厂商供给进一步释放，而消费电子需求没有明显改善，存储价格继续上涨的空间将受到限制。

跌完应用跌硬件，这轮AI真是杀的稀里哗啦，财报不管出什么，全都当利空。只要有看空观点，就是大利空......