订单排到2028年！磷化铟严重缺货，10家国产企业卡位算力光芯片赛道

AI服务器批量扩容，800G、1.6T高速光模块需求爆发，磷化铟作为光芯片核心衬底直接供不应求。全球一年需求接近300万片，有效产能只有75万片，缺口超七成，高端6英寸衬底价格半年涨三倍，不少订单已经排到两年之后。

整条产业链分成上游高纯铟原料、磷化铟衬底、光芯片、配套材料与设备几个板块。十家国内企业各自手握绝活：有的把控高纯铟资源与提纯产能，有的突破磷化铟衬底量产，还有企业实现光芯片自研、配套电子特气与检测设备供货，三安光电更是打通完整IDM全链条。

行业高景气背后是国产替代提速。不过扩产周期很长，短期产能很难快速补上。赛道火热也涌入大量跟风玩家，技术落地不及预期、下游算力投入放缓都是潜在风险。