AI交换机预计以年均36%左右增长，估值有高有低。 国内公司四强：
1.新华三（H3C）：市场份额领先，数据中心交换机份额达33.1%，在800G CPO硅光交换机上有布局。
2.华为：同样处于市场领先地位，推出了全光交换机Huawei OptiXtrans DC808，并应用于自家CloudMatrix 384 AI系统。
3. 锐捷网络：在互联网行业市场表现突出（份额第二），已发布25.6Tbps CPO交换机。
4.中兴通讯：正在智算领域发力，以“以价换量”抢占份额。
国外公司三强：
1.英伟达（NVIDIA）：凭借InfiniBand和NVLink生态，在高性能训练集群中占据主导，网络业务收入同比增长3.5倍。
2.博通（Broadcom）：交换芯片王者，其Tomahawk系列是行业标配，未交付订单曾高达100亿美元。
3.Arista：在800GbE品牌交换机市场领先，是开放以太网方案的主要推动者。
英伟达带光模块联接的交换机已推出，对光模块和交换机板块都形成真正的压力，毕竟原来它们都是炒英伟达供应链的。未来三年，虽然市场蛋糕在变大，但硬件利润可能被不断压缩。真正能通过软件调优（如RoCE无损网络）或提供整体解决方案（如CPO/OCS）的公司，才更有可能穿越周期获得长期价值。