英伟达再强调800vDC，超级电容以及SiC产业链相关标的梳理

英伟达再强调800vDC，超级电容、SIC等品类将迎来超强斜率。

NVIDIA指出，随着新一代加速平台推出功率密度的提升，传统交流电已经遇到效率瓶颈，正携手Google、微软和80家设备基础设施企业推动800VDC高压直流架构，并规划自2026年下半年起逐步导入AIDC。②下一代通过800 VDC向多列机架供电，每列机架最高达到2MW，2027年投入使用。长期则将通过DC Power Block（实际就是SST) 直接将电网转换为800VDC。③NV今年3月已和谷歌和微软发布相关800VDC标准白皮书，7月再发布LVDC固态变压器。

1）前期台达已明确开始出货HVDC800vDC (660kw SIdecar)，UPS+800vDC边柜+PSU(800vDC-50vDC)在Rubin NVL 144是路线之一，该架构不需要改变原有机房架构。27年Q2 1.6MW集中式HVDC将在Rubin Ultra得到应用，28年更大功率800V SST技术有望爆发。谷歌侧，V8已在Q2发布并将于年内向谷歌云客户开放，且电源也明确研发重心从±400v转向800v。

2）根据产业链调研，800vDC HVDC SIdecar已开始规模使用超级电容，典型出货流为：烯晶碳能（思源电气）等超级电容器件->宗申动力等超级电容模组->HVDC 800v机柜，当前800vDC仍处于小规模导入阶段，预计Q4超容出货会伴随800VDC放量而快速放大，明年下半年Rubin Ultra 放量将开始引入集中式HVDC 800V，AI用超级电容需要有望达到亿颗以上级别，相比2025年有几倍增长（增长驱动力来自高功率机柜单柜用量提升、800v渗透率大幅提升）

3）安森美最新conference call显示，26年AIDC用SIC收入同增60%且800v趋势下高压SIC将“加速”，英飞凌上调26年AI收入从15亿美金到16亿美金。

PSU（单相5.5kw-三相18kw）：AC-DC侧和DC-DC侧SIC数量都将从单相4个1200v提升至18kw三相的12个（电压等级也有提升）；HVDC800v采用合计28个1200V SIC；SST由于三相架构将用超600个1200V SIC。灰区800v应用将大量替代UPS的IGBT应用空间，一次电源三相大功率->800v-50v大功率直流也将迎来巨量增长，二次电源、三次电源也将越来越多采用SIC、GaN。

1）超级电容产业链：

器件：重点推荐思源电气（台达EDLC主供）对着5日线做，江海股份（入围台达），成本66元。

上游材料：元力股份（超级电容碳全球龙头）对着5日线做，建议关注：时代新材，对着10日线做、黑猫股份（导电炭黑）对着10日线做。

2）SIC产业链：

SIC衬底：天岳先进（全球8寸SIC衬底份额50%）对着5日线做、晶盛机电对着5日线做、三安光电对着10日线做；

芯片器件：宏微科技（800V绑定北美大厂，SIC占比20%功率器件最高）对着10日线做。

IDM：士兰微（8寸SIC晶圆产能占比大幅领先）5日线、华润微10日线、斯达半导10日线。

设备：晶升股份（拉晶炉第一梯队）5日线做、新益昌5日线做。

长周期标的，关注的玩家自己做好标记。