英伟达官宣 CPO 交换机量产！下周还是要站在光里
英伟达凌晨官宣Spectrum-X以太网硅光交换机全面量产，激光器数量砍掉3/4、功耗降5倍、故障间隔提10倍，鸿海、天孚通信、台积电等联手打造。这是CPO从"概念"跨到"规模出货"的硬标志。

我个人看，这事儿的意义比表面参数更猛——光互连正式从可插拔模块切到共封装，上游高端光芯片的稀缺性被进一步放大。源杰42.68亿扩产、仕佳28亿定增、炬光10.21亿定增，不是跟风，是高端EML、CW光源、InP衬底真有产能缺口。

但提醒一句：扩产≠股价一直涨。下一阶段市场只奖励"扩完还能维持高回报率"的公司，订单、良率、经营现金流/净利润、产能利用率，这四个指标比"扩了多少"更关键。追高光芯片，别只看故事，盯财报里的现金含量。