【#宇树投资方称投机器人是无心插柳# 】#宇树投资方比四五年前更谨慎# 宇树科技最新公告称，公司股票将于8月19日在上海证券交易所科创板上市。从一家早期融资困难的四足机器人公司，到走上春晚舞台，再到即将成为A股“人形机器人第一股”，宇树科技只用了不到十年。过去两年，机器人赛道的发展速度超乎大家想象，甚至让一些投资人也始料未及。

“我们的初衷是长期深耕产业、陪伴企业成长，而非追逐短期收益，但机器人赛道的风，远比我们想象的来得更快更猛。”首程控股资本市场部经理康雨对@北京日报 记者坦言。作为深度参与宇树科技投资全过程的核心人士，康雨真切见证了这家硬核科技企业的崛起，也亲历了机器人赛道的风口跃迁。

作为宇树科技的重要投资方，首程控股管理的北京机器人产业发展投资基金自2024年起先后两次投资宇树科技，同时布局多家头部机器人企业。作为市场上最频繁出手机器人赛道的基金之一，两年时间，这只基金的账面回报已近四倍。

2024年投资宇树科技的节点，国内机器人产业正处于爆发前夜。“宇树科技不是一个高风险项目，但我们也没有想到它会这么快成为一个高收益项目。”康雨介绍，投资宇树科技时，宇树科技已开始盈利，不管是团队还是产品都比较能打，如果要布局机器人本体公司，肯定要选宇树科技，这一点在当时并无异议。

不过，彼时下游场景尚未爆发，当时市场上普遍的疑虑反而在于，机器人本体究竟有没有足够大的投资价值？这个问号并未给投资人留下太久的悬念。2024年机器人基金投完宇树科技后，机器人赛道快速升温，具身智能、人形机器人等概念受到资本市场持续追捧，估值一路水涨船高的同时，宇树科技的营业收入也从2023年的1.59亿元飙升至2025年的16.99亿元，并顺利步入IPO。

这多少有些“无心插柳”的意味。“事实上，我们的初衷是长期投资、陪伴企业成长，可机器人赛道的风，没想到来得如此快，但在情理之中。”康雨说，机器人基金投的是“未来”，机器人基金的持股周期比市场上的资金更长，基金久期也更长，并不只看中短期回报。

“现在投资企业，会比四五年前更加谨慎。”康雨直言，2024年，许多机器人公司仍处于未盈利状态，投资人首先担心的是企业账上的钱够不够用，融到钱以后能花多久。如今，随着部分企业进入上市阶段，投资机构开始更加关注企业在行业竞争中所处的位置、资本市场走势和应用场景落地能否达到市场预期。（记者 徐慧瑶）http://t.cn/AXNkcJNn