三星(SAMSUNG)公布了其2026年股东回报计划。公司预计回报总额约为90万亿至110万亿韩元(低于市场预期的110万亿至150万亿韩元)。其中，约30万亿韩元(约合220亿美元)将于2026年第三季度以现金股利形式发放(包含常规季度股利);董事会将于2027年1月下旬决定剩余60万亿至80万亿韩元(约合430亿至580亿美元)的分配方案，届时公司将同时考虑现金股利以及股份回购与注销。此外，公司披露计划在11月21日前，回购价值15万亿韩元(约合110亿美元，约5330万股，相当于日均成交量的1.8倍)的普通股以用于发放员工奖金，并计划于今日回购180万股。(数据来源:韩国金融监督院电子披露系统Dart)

投资者的反馈表明，两家公司(回报方案)的差异与其说是回报总额的大小，不如说是这些回报的时间点、可见度(透明度)和确定性。
投资者认为，SK海力士(SK Hynix)的公告提供了更高的可见度和更直接的催化剂。该公司已承诺实施40万亿韩元的回购并注销计划，所有回购的股份都将被注销;同时，该公司将其回报框架从累计自由现金流(FCF)的"50%以内"升级为"至少"50%(针对2025-27年累计FCF)。管理层还重申，包括特别股利在内的强化股利方案仍在评估中,更多细节预计将在10月底公布第三季度财报时一同披露。因此，投资者的讨论越来越多地将SK海力士40万亿韩元的回购视为其股东回报故事的“第一步”，而非“终章”。相比之下，三星的关键决策(包括剩余60万亿至80万亿韩元的分配方案，以及2026年之后的股东回报框架)在明年1月下旬之前不太可能最终敲定，这使得其股东回报故事的很大一部分被推迟到了2027年。