小鹏发布 2026 Q2 财报：毛利率保持稳定，亏损环比收窄，但同比增加。

- 总营收为 197.4 亿，同比增长 8%，环比增长 51.5%；整体毛利率达到 20.7%，和 Q1 基本持平；

- 汽车销售收入 170.5 亿，同比增长 1%，环比增长 55%，汽车利润率 12.1%；

- 技术服务和其他收入 27 亿，同比增长 94%，环比增长 32%，毛利率 75%；

- 净亏损 13.4 亿，去年 Q2 净亏损 4.8 亿元，今年 Q1 净亏损 17.8 亿；

- Q2 结束持有现金 404.8 亿，截止 Q1 结束持有现金是 420.9 亿；

- 研发支出 29.1 亿，同比增长 32%，占营收比例 15%；增幅主要源于公司为支持未来增长而扩大产品组合，导致新车型开发及人工智能相关技术的支出增加；

- 销售、一般及行政费用 25 亿，同比增长 15%，环比增长 32%，增幅主要源于向加盟店支付的佣金增加以及营销与广告费用的上升。

- 预计 Q3 交付 11.5 - 12.1 万，同比变化约为 -1% 至 +4%，环比增长约 11%至 17%。 总收入预计在 217 亿至 234 亿元人民币之间，同比增长约 6.5% 至 15%，环比增长约 10% 至 18%。 http://t.cn/AXpKHclL

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