#理想汽车二季度营收257亿元#
理想汽车2026年二季度财报出炉，营收257亿元同比下滑15.1%，但环比上涨11.7%，车辆销售收入同步回暖，释放出行销端边际改善的信号。不过盈利端依旧承压，非美会计准则净亏损15亿元，由去年同期盈利转为亏损，毛利率大幅收窄，核心还是车市内卷加剧、产品迭代过渡期让利，叠加研发投入刚性，挤压了利润空间。

值得肯定的是现金流端出现积极变化，经营现金流转正，自由现金流较一季度大幅收窄，875亿元的现金储备也给企业留出了调整缓冲期。销售费用主动收缩，控本增效的动作肉眼可见。

但也要清醒看到，三季度营收、交付指引低于市场预期，说明行业竞争依旧残酷。增程产品换代收尾、纯电新车尚未大规模起量，理想正处在新旧产品衔接的阵痛期。短期数据修复只是企稳信号，真正的盈利拐点，还要看新品上量、产品结构优化能否带动毛利率持续回升。当下的理想，还处在熬周期、磨内功的关键阶段。