AI算力的钱，明年七成要花在内存上

Tr­e­n­d­F­o­r­ce 给了一个炸裂的比例：2027 年，云厂商（CSP）的资本开支里，内存将占到 68%。

这意味着 AI 算力的成本结构已经变了。过去大家算 AI 成本，眼睛都盯着 GPU——英伟达一家吃走大头。但 HBM 产能紧张、DR­AM 涨价之后，内存正在成为 AI 服务器里最大的单项成本。GPU 是算力的引擎，内存是算力的粮仓——粮仓比引擎还贵了。

这个数字对 A 股存储链是实打实的基本面支撑。它解释了为什么最近美股存储跌、A股存储能独立涨：美股看的是利率和仓位，A股看的是产业数据。涨价周期（DR­AM/NA­ND 合约价环比大涨）+ AI 需求（HBM/大容量内存）双轮驱动，存储是当前半导体里景气度最确定的方向。

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