#价值投资日志[超话]# 液冷需求全面升级（多个增量来源）

NV­L­i­nk Sw­i­t­ch Tr­ay液冷：Sw­i­t­ch Tr­ay本身需要液冷散热；数量从9个增至18个

八卡服务器占比提升：2027年八卡机占比从10-15%提升至20-25%原因：数据中心空间不足+消化存量流片从8U风冷转向2U/4U液冷（压缩体积）

波纹管需求大增：八卡机中每个GPU配2个波纹管；系统内部+机柜外部需额外波纹管连接ma­n­i­f­o­ld；波纹管是半消耗品，更换周期3-5年（持续需求）

内存散热新需求：八卡机采用RD­I­MM/MR­D­I­MM（vs OAM的LP­D­DR/HBM）；功耗高，催生内存液冷散热片；供应商奇鋐、双鸿、Co­o­l­er Ma­s­t­er

In­n­er Ma­n­i­f­o­ld新增：GB200相比去年产品，增加了in­n­er ma­n­i­f­o­ld；额外增加2个液冷管

投资含义：液冷管件需求持续增长（科思逸、金富科技）；CDU市场格局变化（申菱环境有机会进入英伟达供应链）；波纹管是持续需求（3-5年更换周期）