【东北汽车】人形机器人上半年产销同比大增，特斯拉量产提速开启规模化交付

行业整体产销：2026年上半年，中国人形机器人产量接近2.5万台，同比增长312%；出货量接近2万台，同比增长314%，量产能力集中释放。全球维度来看，上半年全球人形机器人出货量达1.9万台，同比增长275%，中国厂商出货占全球总量约97%，主导地位凸显。MIR睿工业预测2026年中国产量达5.5万台、出货量达4.8万台。

市场格局与应用：2026年上半年，智元出货量约8400台，占据全球市场44%份额，宇树科技出货5900台，市场份额30.9%。应用端，约65%产品流向娱乐、接待、教育/研发及数据采集场景，正加速向工业与商业场景渗透；产品形态上，双足中小尺寸为主流（占比50%），全尺寸双足占比21%。

海外进展：特斯拉Optimus量产拐点信号明确。弗里蒙特工厂已完成原S/X产线拆除改造（规划年产能100万台），量产规划方面，2026年7月至8月启动小批量SOP量产，年底产能爬坡至2000台/周。特斯拉近期向供应商下发了约5000台的新订单。这是继此前数百台试产订单之后，首个千台级别的量产订单。其他本体厂方面，Figure推出Index项目、拟投入超10亿美元构建数据壁垒。

相关产业标的（未覆盖公司不作为推荐标的）：宇树科技（未覆盖），斯菱智驱，福赛科技（未覆盖），三花智控，新泉股份，模塑科技，凯众股份等

风险提示：行业竞争加剧风险，技术落地不及预期风险，地缘政治对出海的影响，下游需求验证不及预期。

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