Intel或迎年内第四次调价，持续看好Agentic CPU周期

#英特尔CPU年内或迎第四次涨价

据DIGITIMES 9月8日报道，英特尔计划于2026年10月上旬再次上调PC CPU价格，预计涨幅约10%；部分低毛利Small Core产品可能进入EOL。若此次调价落地，将成为英特尔26年内第四轮CPU价格调整。此前英特尔已于2026Q1（生效时间）、Q2及7月多次上调部分PC及服务器CPU价格。

#英特尔产品组合向高毛利服务器CPU收缩

一，英特尔经营策略由市场份额明显转向利润优先。CEO陈立武正重新审视CPU产品组合、ASP、制造成本及毛利率，低毛利Small Core产品可能被主动收缩，资源向高毛利高端PC及服务器CPU集中。二，服务器CPU供需持续偏紧，并开始与PC CPU争夺晶圆产能。当前英特尔自有产能已优先配置服务器CPU，但部分高端产品仍供不应求。

#Astra模型ComputerUse能力显著提升，#Agent加速走向“执行”，#CPU不可或缺

GPT-6 Astra Computer Use为本轮模型升级最显著的方向。Astra能够通过Computer Use与浏览器及桌面应用交互，覆盖CRM、Excel、Power BI及Blender、广联达等专业软件等工作场景，并完成数据处理、场景建模、工业工程软件操作等长链条任务。模型能力上界正快速扩展至“操作计算机完成任务”，CPU在计算机程序执行中至关重要。

#持续看好AgentAI下CPU配比提升周期

我们认为，Computer Use能力突破进一步强化Agent时代CPU需求逻辑。随着Agent能够完成数小时乃至更长时间的自主任务，并同时运行更多浏览器、进程和沙箱实例，CPU侧系统资源需求有望显著提升。我们持续看好Agent AI带动CPU配比提升。建议重点关注 1）海外CPU：AMD、Arm、Intel；2）国内CPU：海光信息、中国长城、禾盛新材、龙芯中科。