军阀的兵的人数，占地的面积，有点类似现在 AI 公司的估值，很多数字是对外吹牛，是虚的。如果不能公开自由交易换成大量现钱，就完全不可信。

AI 补充：

军阀常见的注水方式包括：

空额吃饷：花名册上写10万人，实际能拉出去打仗的可能只有六七成甚至一半，剩下的是空饷、老弱、临时抓来的壮丁。
收编即膨胀：打败或招降一支杂牌，立刻把对方号称的人数加进自己账上，不管对方装备、训练和忠诚度如何。
地盘夸大：宣布“控制某省”，实际只占几个县城和交通线，广大农村仍是土匪、民团或对方游击区。
对外宣传需要：对列强、对潜在盟友报大数，好要饷、要械、要地位；对内部则用来震慑部下。

真正比较可信的指标，更像公司的“经营性现金流”而不是市值：
每月能按时发出多少饷（发得出银元还是只能发军用票、白条）。
能集中机动使用的野战部队有多少，而不是驻扎各地看家的地方武装。
实际能抽到的税和粮有多少，以及征收时反抗有多大。
打硬仗时的伤亡补充能力和逃兵率。