下午给会员分析思科，才发现这个老牌韭菜机终于回到了26年前互联网泡沫时期的价格。。

CSCO这段历史被金融界称为“最经典的估值脱钩案例”，互联网泡沫时期其业务非常好，但市场把它的股价炒得太高了（市盈率234倍，相当于预判它未来20年必须保持几何级数的疯狂增长）。

泡沫破裂后，思科的收入其实翻了近3倍，但因为当年预支的估值太贵，它用了足足25年的时间，才让公司实际的利润和基本面，真正追上了当年的股价。。。

如果有人buy and hold，那只有今天才能解套，人生有几个25年。。。唏嘘