今年二季度，长鑫存储息税前利润率达82%，超过SK海力士、三星和美光，成为全球利润最高的存储芯片厂商，营收同比增长约10倍。这背后是海外巨头将资源转向HBM，传统DRAM供应受挤压，而长鑫主力产品恰在DDR5赛道。
但须清醒看到，长鑫营收规模与三星仍不在同一量级，这个第一更多是盈利效率的阶段性领先。真正的机会在于，用这轮涨价周期赚到的现金流，加速攻入HBM等高端产品。上行周期是窗口，不是终点。把红利变成能力，才能在下一次下行周期真正站稳。