#今年上半年A股车企7成利润是补助#【#14家上市车企应付账款规模突破1.2万亿元#】今年上半年，14 家 A 股和港股上市的中国车企营收只增长了 2.6%，利润也下滑了近四成，但有个指标持续增长 —— 14 家上市车企对供应商的应付账款（含票据）合计超过 1.2 万亿元。

去年 6 月，这些车企集体承诺把对供应商的账期压缩到 60 天内。一年后，如果按 “应付账款周转天数” 这个指标衡量，14 家车企的账期中位数反倒从 183 天拉长到 189 天。

央企可能是这一轮账期管理中执行最严格的。截至今年 6 月底，长安比去年底少欠供应商 174 亿元，代价是经营现金流净流出 114 亿元。

车企拉长账期的手法有很多，据《经济观察报》《财联社》等的报道，有车企把账期起算点定在开票日，而货物需验收合格才能开票；有车企要求供应商提前一个月把货送进三方仓库，但下月 1 日才开发票，这样账期又多加一个月。

多位供应商人士告诉我们，一些车企延长账期既是想缓解现金流压力，也是在给供应商施压：报价没谈拢之前，已交付的产品暂不结算；也有主机厂会在没谈价格时，直接给未结算的货款打折。

我们去年 8 月调查时，已有车企调整账期，但大部分供应商拿到的是承兑汇票，一般要再等 6 个月才能无息兑付。一位投资人当时说，只有中小零部件公司的账期是红线，“做不到的车企也在想办法”。积压应收账款更多的大型供应商，账期并未明显改善。

压力就这样继续向上游传导。一家全球头部汽车零部件供应商的高管告诉我们，他们原来给供应商的付款条件 “非常好”，后来受市场大环境影响只能调整，“退步到 60 天”，否则财务压力太大。

结合上半年国内这些汽车公司的赚钱能力、以及国内乘用车平均售价 18 万元计算，前六个月这些车企平均卖一台车挣 2700 元。同期乘用车新车平均整备质量是 1704 公斤，也就是说按重量算，他们卖车利润跟卖废铁的差不多。

这还是算上了政府补助后的结果。A 股 8 家车企上半年 170 亿元营业利润中，七成是以政府补助为主的其他收益。这部分收益一定程度缓解汇兑损失的影响。

之前博世中国总裁徐大全说，“跟各家汽车公司洽谈新一年度的计划，没有人跟我说要达到多少的利润率，谈的都是维持多大规模的量。”

车企也知道低价竞争不可持续，但在销量的指挥棒下，没有人敢先停下来。因为不停下来，财务状况会恶化但不会马上出问题。只不过，如果这条路走到底，承担后果的将不只是车企本身。（图文丨赵宇 编辑丨龚方毅）