网传FCC光模块限制传闻：只卡3.2T，800G/1.6T豁免
市场传出美方拟对中国制造3.2T光模块设限，现有800G、1.6T产品不受影响。

冲击最大的是中际旭创、新易盛这类北美业务占比较高的高速光模块整机龙头。
短期在手订单不受扰动，但3.2T是未来核心增长主线，影响更多是估值层面，不影响当下业绩。

传统电信光通信龙头，长飞、亨通、烽火基本不受波及，赛道完全不同。
传闻规则并非一刀切禁止：如果模块65%物料采用美系DSP、激光器等组件，依旧可以准入。代价是国内厂商毛利率被压缩，利润更多流向海外上游芯片厂商。
上游器件如天孚通信受到的冲击相对有限。

上半年板块波动不小，这次传闻又给赛道带来新的博弈。

⚠️提示：仅市场传闻，并非落地法规，只是产业逻辑推演，不构成投资建议。
朋友们，你们还站在光里么？