新规生效！光模块要变天？
FCC通信供应链新规正式落地，很多人担心国内光模块龙头直接被一刀切。
划重点：这次新规不是直接禁止中国光模块，采用穿透式监管。限制的是通信整机，如果里面搭载受限清单企业的逻辑硬件，整机无法拿到美国准入认证。国内头部光模块厂商本身不在受限名单，800G、1.6T存量商业订单短期不受直接冲击，北美云厂商采购通道依旧通畅。

风险看点在下一代3.2T新品。市场传闻后续或出台零部件占比要求，倒逼厂商调整供应链，采购更多海外高端光芯片、电芯片，抬升成本。中长期国产光芯片自主替代的紧迫性大幅提升。

板块逻辑分化：短期情绪扰动为主，不是行业基本面崩塌。优先区分，出口业务占比高的龙头会受消息波动；上游国产光芯片、无源器件，反而迎来国产替代机会。
⚠️政策后续还有变数，不要盲目追涨杀跌。
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