长江存储 NAND 出货量升至全球第三：份额是怎么挪过来的

份额升到第三，靠的到底是不是一次技术突破NAND 闪存（断电也不丢数据的那类存储芯片），是存储市场的主战场之一。说起这个市场，大家先看的是排名第几。但名次只是一个结果。它背后有两件事。一是份额按什么算出来的，二是扩产的钱落在哪一层。2026 年 10 月 14 日，市场研究机构 Counterpoint Research 发布《存储市场追踪与预测》。

报告说，2026 年第二季度，长江存储的全球 NAND 出货量份额升到全球第三。这篇不只播报这个名次。要拆的是，这个位次是怎么挪过来的。是某一项技术突破换来的，还是产能与设备一层一层换出来的。

先把「第三」这个数说清楚先看口径。据该报告，2026 年第二季度，长江存储的全球 NAND 出货量份额是 16.5%，排名全球第三。排在它前面的是三星电子与 SK 海力士。它超过了日本铠侠与美国美光。

「出货量份额」，是按卖出去的芯片数量算的占比。报告还给了另一种算法。Solidigm（SK 海力士旗下固态硬盘子公司）单独拆算，长江存储就排到第二。同一个名次，两种算法。同一份报告里，换个算法就能换个位次。可见看份额这件事，第一步不是记名次，而是先问它按什么算。

位次不是一步跨上去的，是一年一年挪的位次往上挪，不是一步的事。据该报告，2025 年第一季度到 2026 年第一季度，长江存储的全球 NAND 营收份额从 9% 升到 14%。增幅超过五成。这里要分清。「营收份额」是另一个口径，按卖出去的金额算。它和前面那个 16.5% 不是一个数。

一个是数量，一个是金额，不能混着看。同期，AI（人工智能）需求拉动，整个 NAND 市场都得到提振。长江存储的营收同比增幅最高达到 478%。这是营收的同比增幅。既不是份额的增幅，也不是利润的增幅。位次能挪，底盘得跟上。长江存储靠的是自研的 Xtacking 架构（存储阵列与外围电路分片制造、再键合）。晶圆键合，就是把两片晶圆贴合、连通成一片。

这项技术拿到过一次有分量的印证。全球最大的 NAND 制造商三星电子，已于 2025 年 2 月获得长江存储 Xtacking 专利的授权许可。支撑还来自研发。据长江存储 IPO 招股书口径，2023 年到 2025 年，公司累计研发投入 142 亿元。占营收的比例，超过 5%。研发人员共 4796 人，占员工总数的 30% 以上。

已获授权发明专利 5611 项。往上挪的钱，先落在哪一层份额要接着往上，得先有产能。据公开申报信息，长江存储已于 2026 年 8 月申请科创板上市。通过首次公开发行，公司计划募集约 330 亿元，用于产能扩张。要扩到什么程度，报告里也写了。长期目标，是把 NAND 市场份额提升到 20%。

这两句话都带着限定词。330 亿元是计划募集的金额，20% 是长期目标。它们都不是已经兑现的结果。钱能不能到位，产能能不能按期出来，还要往后看。为什么盯住这一层？因为份额的上限，往往不取决于想扩多少。它取决于能不能扩出来。把募资投向和长期目标放在一起看，方向是清楚的。位次要往上走，先得把产能铺出去。扩产里最先兑现国产化的，是设备这一层扩产要落到地上，靠的是设备。

份额往上挪的钱，最后会落到这一层。据华龙证券，长江存储三期的设备安装已经启动，预计投入 200 亿元。这一期整线的国产设备占比，首次过半。国产设备占比，就是一条产线买设备花的钱里，国产设备占多少。设备侧的在手订单也在说话。据华龙证券，盛美上海的在手订单是 170.73 亿元，同比增加 88.20%。

在手订单，就是已经签下、还没交付的订单。把这几层连起来看，有点像看一栋楼。位次是楼的高度，扩产资本是承重墙，设备国产化率是地基。楼有多高是结果，地基打在哪一层才是原因。位次、扩产、设备，这三层说的其实是同一件事的三个切面。份额能不能接着往上，看的是下面两层能不能跟上。

下次再看到份额升到第几的消息，先别只记名次。先问一句，这个份额是按什么算的。再问一句，往上挪的钱落在哪一层。判断的顺序，往往比判断本身更重要。看份额，先看它按什么算，再看扩产的钱落在哪一层。