【#英特尔预警PC低迷将持续到2027年上半年#】#英特尔预警PC低迷将持续到2027年#英特尔周四给出的一份季度指引，让股价在盘后重挫超过20%。公司预计第四财季营收为150亿至160亿美元（约合1065亿至1136亿元人民币），而分析师的平均预期是170亿美元（约合1207亿元人民币），部分预测甚至超过180亿美元（约合1278亿元人民币）。利润端的落差同样明显：剔除部分项目后，第四季度每股收益预计为25美分（约合1.78元人民币），华尔街的预期是43美分（约合3.05元人民币）。

指引疲弱的背后是两块业务同时遇到阻力。一块是个人电脑处理器，市场正处在严重低迷之中。英特尔的主要客户是笔记本电脑和台式机制造商，这些厂商眼下正被存储芯片短缺和零部件价格飙升困扰，整机出货量随之下滑，终端需求也在走弱。另一块是利润更丰厚的数据中心零部件，公司称其正面临供应链问题。

首席执行官陈立武在解释数据中心业务的表现时提到，如果不是部分原材料短缺，再加上以色列一家工厂停产，这块业务原本会交出更好的数字。他表示公司正在着手解决这些供应问题。

谈到PC市场，陈立武把矛头指向了存储芯片。“主要挑战之一是存储芯片。存储芯片价格上涨了很多。我预计到2027年，这会成为我们所有人都面临的一个非常严重的问题。并不只是我们，整个市场都受到了影响。”这段话的分量在于，它说的不是英特尔一家的处境——存储涨价传导到整机成本，再由整机厂商传导到处理器订单，链条上每一环都在承压。

按照英特尔的判断，PC市场的低迷至少要持续到2027年上半年，明年市场规模将萎缩10%。作为参照，2026年这个市场已经下滑了12%，连续两年两位数的收缩，意味着这轮调整不是短期波动。

不过公司对更长周期的需求仍持乐观态度，并正在增加新设备支出以提高产量。陈立武还提到另一个方向：英特尔越来越有信心吸引其他芯片制造商使用其工厂生产芯片。对一家正在大规模扩产的公司来说，代工订单能否落地，直接决定了这些产能最终的利用率。（cnmo）