物理AI近期在A股市场表现活跃，已成为10月科技主线之一，但行情呈现明显的“事件驱动+情绪推动”特征，短期波动较大。
行情表现：概念持续发酵，个股涨幅显著
近期物理AI概念反复走强，多只个股录得较大涨幅：
· 凡拓数创：曾收获3个涨停板，6个交易日股价翻倍。
· 宇树科技：自10月中旬低点以来，7个交易日累计反弹超过65%。
· 其他活跃股：华阳智能、襄阳轴承、步科股份、天娱数科、索辰科技等近期均有轮动上涨表现。
驱动逻辑：巨头定调与产业催化
本轮行情的核心催化剂主要来自产业端：
· 巨头喊话：英伟达CEO黄仁勋在GTC大会上明确“下一波浪潮是物理AI”，并扩容机器人开发平台。
· 产业进展：宇树科技创始人表态物理AI“已看到被击穿的苗头”，预计快则1至2年迎来突破；特斯拉Optimus量产进展也提供了情绪支撑。
· 市场空间叙事：机构测算物理AI市场规模至少可达6万亿美元，较数字AI高出约50%，接续了此前的算力叙事逻辑。
资金与机构观点：主线切换中的结构性行情
· 资金关注度高：据不完全统计，仅10月19日至25日一周，就有至少16家券商研究所召开了18场相关电话会，计算机、传媒团队密集加入。
· 机构定性：多家机构认为AI主线并未“熄火”，而是从“预期驱动的普涨”切换为“业绩驱动的结构性行情”，物理AI与机器人是近期轮动的主要载体。
需要留意的风险
· 情绪过热：部分公司已发布公告，提醒“存在市场情绪过热及非理性炒作情形”，交易风险较高。
· 商业化尚早：有分析人士指出，物理AI目前仍处于研发与探索阶段，缺乏足够的商业化场景尝试，短期行情受情绪驱动明显。
总体来看，物理AI行情有产业趋势叙事支撑，但短期股价已较大程度反映了乐观预期，追高需警惕波动风险。
