高通手机芯片收入暴跌26%

AI 算力浪潮正在从供应链上游挤压手机行业，这条传导链条很多人容易忽略：AI 服务器对高带宽存储的爆发式需求，持续抢占通用内存产能，推高内存芯片报价。内存成本在手机 BOM 里占比快速抬升，终端厂商不得不压减出货计划、收紧芯片采购，甚至改用前代平台控本，高通的手机芯片订单因此遭到明显冲击。财报显示，高通第四财季营收仅 51.37 亿美元，不及市场预期的 52.5 亿美元。与此同时，全球手机 SoC 出货量同比大跌 21%，高通的市场份额也由 25% 下滑至 22%。

智能手机大盘本身就处在下行周期。2026 年第三季度全球智能机出货量同比下滑 20%，创下自 2012 年以来同期新低。用户换机周期拉长，各家厂商都严控库存，中低端机型受创最重。即便高通在三星旗舰机型上依旧保有近七成份额，但三星 Galaxy S26 系列导入自研 Exynos 芯片，也分流了一部分订单。

更大的长期隐患来自苹果。苹果自研基带的落地节奏快于外界预估，去高通化进程提速。高通 CEO 安蒙已经对外说明，在 2027 财年第一季度业绩指引当中，已经不再包含苹果基带的预期收入，苹果相关业务收入预计环比下滑五成。