#富士康海外扩张遇挫#
富士康这轮海外扩张的账单并不好看：五年海外净亏超8亿美元，越南两家iPad组装厂已在2026年初关停、设备运回河南，印度金奈工厂iPhone良品率拼到极限约88%，仍低于郑州工厂98%以上的水平。

各基地的“卡点”各不相同。印度良率与人才双短板，2025年夏约300名中国工程师撤回后，产能一度掉到巅峰期六成，当地机壳供应商首批良品率仅50%；越南用电高峰期限电30%至50%，本地零部件配套率仅约12%，85%以上零件需从中国运过去，综合成本反比大陆高出22%；美国威斯康星州百亿美元面板项目投资额缩至6.72亿美元，墨西哥10亿美元投资只到位2.3亿美元，产能利用率不到四成。

问题的根子在于产业生态难以复制。大陆工厂方圆几十公里内能凑齐模具、外壳、连接器等供应商，海外基地多数只具备组装环节；良率损耗、返工、跨境物流和停电备用能源，把人工成本省下的差价重新吃掉。

连锁反应也已显现：富士康全球电子代工营收份额从2019年的43%滑到2025年的28%，流失的15个百分点几乎全部被立讯精密和比亚迪电子接走；苹果主动拆分组装订单，富士康一家独大的格局被改写。

不过也有分析指出，这更多是低附加值组装环节外迁受阻，而非整个集团崩塌——富士康同期在大陆加码AI服务器等高端业务，工业富联2026年上半年营收和净利润均创历史新高。