富士康这轮海外扩张交出的成绩单是五年海外净亏超8亿美元，越南两家iPad组装厂已在2026年初关停、设备运回河南，印度金奈工厂iPhone良品率拼到极限约88%，仍低于郑州工厂98%以上的水平。
一、三地工厂各有各的“卡点”
印度良率与人才双短板：金奈工厂良品率最高约88%，2025年夏约300名中国工程师撤回后，产能一度掉到巅峰期的六成；当地塔塔集团供应的手机外壳首批良品率仅50%，一度需从大陆调运成品救急。
越南成本优势反被吞掉：用电高峰期限电30%至50%，本地零部件配套率仅约12%，85%以上零件需从中国运过去，算上物流与损耗，综合成本反比大陆工厂高出22%。
美墨项目大幅缩水：威斯康星州百亿美元面板项目投资额缩至6.72亿美元；墨西哥10亿美元投资只到位2.3亿美元，产能利用率不到四成。