#高志凯预测美国AI泡沫破灭#高志凯近期在多个场合预测，美国AI泡沫将在10个月左右（即2027年7月前）破灭，并可能触发一场全球性金融危机。他早在今年7月就曾给出“12个月内”的时间窗口，此后预测时间持续收窄。

他的核心逻辑

烧钱远快于赚钱。美国科技巨头投入数千亿美元建数据中心、买芯片，但真正靠AI赚回的只有几百亿，投入产出严重失衡。

资金在圈内“左手倒右手”。英伟达投钱给OpenAI，OpenAI回头买英伟达芯片；微软投OpenAI，OpenAI又用微软云服务。账面营收很好看，但真正来自外部客户的收入并不多。

美股高度依赖AI叙事。这些科技公司在美股中权重极大，一旦信心动摇、债务到期，崩盘会连累整个金融市场，并波及全球。

对中国的影响判断

高志凯认为中国也会受冲击，但韧性和回旋余地最大，有望率先恢复。他给出的底气包括：中国发电量是美国的2.5倍且仍在扩张，芯片自主也在加速突破。

需要说明的是，这属于个人预判，并非市场共识。不少机构认为AI有真实产业落地价值，与2000年互联网泡沫有本质区别，短期崩盘的概率没那么高。