比亚迪10月卖49.02万辆，出口翻倍
🎯 国内零售只占一半，比亚迪的增速全靠外面那条线
比亚迪10月卖了49.02万辆新能源车，同比增长10.97%，是年内单月新高。
拆开看结构，王朝和海洋两个系列贡献42.38万辆，方程豹和腾势合起来不到六万辆。走量的还是那两个老系列，真正撑住增速的是出口，17.02万辆，同比翻倍。
📊 口径对不上
厂家口径和零售口径之间有个大口子。乘联会数据里，比亚迪10月新能源乘用车批发482610辆，国内零售250301辆。两个数一减，232309辆不在国内零售端。这个缺口里，出口是大头——厂家产销快报写的是17.02万辆。
剩下那部分具体去了哪儿，公开信息里说不清。可能是渠道库存，可能是对公业务，也可能是海外工厂的散件出口。能确定的是国内这一头的分量：250301辆放在10月的新能源零售盘子里，占22.6%，一个人吃掉五分之一还多。
这个位置是压舱石。压舱石的特点是稳，同时也意味着往上再大幅增长的空间有限。所以增量只能从外面找，17.02万辆的月出口，这条线现在比国内那条陡得多。
我做工厂那几年接过外贸单，最深的印象是账期和节奏完全不同。国内客户压价压得细，但回款快；海外客户单价给得松一点，可从下单到结汇要跨几个月，中间还有汇率和船期。出去的每一辆都要占资金，占产能，占船位。
💡 判断
我的判断是，比亚迪的估值逻辑正在换轨。过去看它，看的是国内份额还能不能再涨；现在看它，得看海外每个市场能渗透到哪一步。前者有天花板，后者暂时没有。
去年这个时候，月出口17万辆这个数字还不太好想。
你们做外贸的，下一个翻倍会出现在哪个市场？